Quan Dogfish Head Brewery va celebrar el seu 20è aniversari el juny del 2015, el fundador i conseller delegat Sam Calagione tenia més d’un motiu per aixecar un got. Dogfish Head havia crescut fins a convertir-se en un dels cervesers artesans més grans del país. Ara, amb seu a Milton, Delaware, l’empresa va canviar literalment la història de la cervesa. Poques setmanes abans que Calagione obrís els seus negocis el 1995, a Rehoboth Beach, va convèncer els legisladors estatals perquè fossin legals que operés una cerveseria a Delaware.
Aquesta mica de pressió va ajudar a crear la indústria de la cervesa artesana i, finalment, la febre de l’or de la cervesa artesana. Entre el 2011 i el 2015, el nombre de cervesers artesans nord-americans es va duplicar fins a 4.847. Al mateix temps que va explotar la competència, el creixement del mercat de la cervesa artesana es va desaccelerar. Calagione no volia vendre Dogfish Head, però la resta de propietat familiar requeriria canvis importants al negoci i ràpid.
'Estàvem buscant un company de pensament per entrar, ensenyar-nos i ajudar-nos en aquest moment competitiu', diu Calagione. 'No anàvem a fer cap reunió amb ningú que volgués el control o volguéssim precipitar-nos cap a una sortida a borsa'.
Al setembre de 2015, Calagione va vendre una participació del 15% en Dogfish Head a LNK Partners, una empresa de capital privat de White Plains, amb seu a Nova York, que realitza inversions d'entre 75 i 200 milions de dòlars. Això va permetre a Dogfish Head triplicar la mida de la seva força de vendes i afegir contractes clau al seu equip directiu, però les dues companyies també van treballar juntes en diverses iniciatives estratègiques que van resultar fonamentals per a l'èxit de Dogfish Head.
Un dels canvis clau que LNK va suggerir a Dogfish Head va ser que es concentrés en cinc cerveses específiques dins de la seva àmplia cartera eclèctica. Pioner de la cervesa experimental amb ingredients culinaris: Calagione va tenir la idea del mètode de salt continu de Dogfish Head mentre mirava un programa de cuina; la companyia era coneguda per llançar noves cerveses de forma regular.
'Solíem tenir un enfocament real de l'escopeta', diu Calagione. 'LNK ens va ajudar a entendre que en un mercat realment competitiu, quan els distribuïdors i els minoristes tenen un nombre finit de productes en els quals es poden centrar, seria beneficiós aprofundir en menys productes estrella'.
Quan altres cervesers artesans van començar a reduir els preus, Calagione va insistir que Dogfish Head mantingués la seva posició premium, que mana aproximadament un 35 per cent més que la cervesa artesana mitjana. LNK va donar suport a la decisió.
'És possible que altres empreses de capital privat hagin estat molt atractives', afirma David Landau, cofundador i soci director de LNK. 'La nostra opinió era que sou el nostre soci, creiem en vosaltres i us recolzem'.
Patrimoni net de Robert Valletta 2017
Generar creixement per a una cervesa premium en un mercat cada vegada més competitiu requeriria una seriosa innovació de productes, de manera que Dogfish va començar a treballar desenvolupant cerveses més específiques. El 2016, després d’un any d’investigació i desenvolupament, va llançar SeaQuench Ale, una cervesa àcida elaborada amb llevat salvatge. Amb només 140 calories per llauna, la beguda cítrica i agrada atrau els consumidors conscients de la salut les compres dels quals estan cada vegada més orientats al benestar i als aficionats que alimenten la demanda de cerveses àcides. Bart Watson, economista en cap de l'Associació de Cervesers, el grup comercial de cerveseries independents, atribueix l'èxit recent de Dogfish Head a nous productes com SeaQuench, que es va convertir ràpidament en la cervesa àcida més venuda als Estats Units.
'Van ser un dels primers jugadors d'artesania regionals a fer-se un nom allà', diu Watson. 'Van fer una bona feina mantenint rellevància per al mercat i canviant qui eren, que és un procés desafiant amb el qual vam veure que lluitaven moltes cerveseries regionals'.
Prengui marca. Dogfish Head sempre tenia embalatges distintius en comparació amb els seus competidors, però com que Calagione contractava artistes diferents per a cada nova versió, les cerveses no s’assemblaven gens. LNK va col·laborar amb l’equip creatiu intern de Dogfish i una empresa de disseny d’envasos estratègics en un redisseny que va afegir continuïtat alhora que va destacar els ingredients únics de cada cervesa amb il·lustracions lúdiques. Tant els distribuïdors com els minoristes van informar que el nou envàs facilitava la venda de la cervesa.
Tot i que Calagione sempre tenia intenció de recuperar la participació de LNK a la firma, el creixement aplanant de la cervesa artesana i la creixent competència van suggerir que Dogfish Head seria millor per fusionar-se amb un soci de la indústria amb una línia de productes complementària. El 2019, Boston Beer Company, fabricant de Samuel Adams Boston Lager, es va fusionar amb Dogfish Head en un acord de 300 milions de dòlars. Calagione acredita LNK per haver completat el tracte en una línia de temps accelerada avantatjosa per a Dogfish Head.
'Certament, LNK va obtenir beneficis, com hauria d'haver-ho fet, però podria haver trigat més del que va fer', diu Calagione. 'Sempre estaré agraït per això'.
valor net de Richard Dreyfuss 2016
Relacionat:
Guia de les 50 millors empreses de capital privat del 2020
El negoci d’aquest dissenyador es va plantejar un creixement ràpid. Una associació de capital privat l’ha ajudat a arribar-hi
No només un canvi cosmètic: com Beautycounter buscava la sostenibilitat i el creixement
Com aquest Fintech va trobar un inversor que ho aconsegueix
Com el capital privat va ajudar aquest fundador a trobar un nou creixement en productes antics
EXPLORA MÉS EMPRESES de capital privatRectangle
