El retorn de la inversió (ROI) és una proporció financera destinada a mesurar el benefici obtingut d’una inversió. El temps sol ser de l’essència en aquesta mesura, ja que es necessita temps perquè una inversió obtingui un benefici. Un càlcul del ROI es pot il·lustrar mitjançant la compra i posterior venda d’una casa. Assumim una compra en efectiu d’una residència per 100.000 dòlars. La casa es manté durant 10 anys i després es ven per 150.000 dòlars; durant els deu anys de propietat, els costos de manteniment han estat de 1.000 dòlars anuals, de manera que el valor net de les vendes és de 140.000 dòlars. Aquesta suma, menys el preu de compra, arriba als 40.000 dòlars. Aquests 40.000 dòlars dividits pel preu de compra produeixen un 0,4 o 40 per cent. Per tant, el ROI d’aquesta transacció ha estat del 40 per cent. Aquest elaborat exemple es presenta amb un propòsit. Normalment, els ROI es calculen de diferents maneres. En aquest exemple, per exemple, és possible que el propietari hagi llogat la casa per 200 dòlars al mes i hagi obtingut una renda d’ingressos a 10 anys de 24.000 dòlars també. Si es té en compte aquests ingressos, el benefici net serà de 64.000 dòlars en lloc de 40.000 dòlars i el ROI serà del 64 per cent.
La regla general a tenir en compte és que el ROI és la proporció produïda quan tots els guanys d’una transacció, menys els costos associats a aquesta transacció, es divideixen per la inversió inicial. L’ús més habitual del ROI és avaluar la rendibilitat d’una empresa (o d’una operació dins d’una empresa) en funció de la inversió. Hi ha altres mesures de rendibilitat, com a percentatge de vendes , per exemple, o com a percentatge del total actius usat. El ROI té un interès especial per a aquells que inverteixen els seus diners en accions o inverteixen els seus estalvis en el seu propi negoci: tenen diferents opcions disponibles i el ROI els pot ajudar a orientar-los cap a on posar els seus diners.
FORMES ALTERNATIVES DE CÀLCUL DE ROI
La fórmula general per calcular el ROI d’una empresa és dividir els ingressos nets de la companyia durant un període pel seu capital invertit. Però el terme «capital invertit» no té una definició universalment o uniformement acceptada. De vegades es defineix com a treball net o patrimoni net dels propietaris. Altres definicions inclouen el deute a llarg termini de la companyia amb el principi que, a efectes operatius, els diners derivats del deute són equivalents al capital ingressat. De Barron Diccionari de condicions financeres i d'inversió (1985), per exemple, inclou el deute a llarg termini en la seva definició de 'retorn del capital invertit', que utilitza de forma sinònima amb el ROI. Quan l’empresa no té deute a llarg termini, la mesura es converteix en el retorn del patrimoni net. MSN Money utilitza la mateixa definició que Barron i va demostrar, a mitjan 2006, que el rendiment mitjà del capital (ROI inclòs el deute a llarg termini) de les empreses S&P 500 era del 7,9%. La rendibilitat del patrimoni net va ser del 12,4%.
Per tant, la petita empresa pot calcular el seu ROI dividint els seus ingressos després d’impostos pel seu patrimoni net (el residu després de deduir el total del passiu del total d’actius del balanç) o pot utilitzar el patrimoni net més deute a llarg termini. Per descomptat, es recomana la coherència en l’ús de la fórmula. Quan un prestador o un inversor li demani el ROI de l’empresa, pot ser que es recomana al propietari que esbrini la definició pròpia de la part. El ROI serà inferior si hi ha deute a llarg termini.
ayesha curry data de naixement
Els càlculs de ROI també s’utilitzen normalment per controlar el rendiment de les divisions o de les línies de productes d’una empresa. Els enfocaments que s’utilitzen solen ser variats, però una forma comuna de mesurament és utilitzar els ingressos operatius per a la divisió (ingressos abans d’impostos) com a “guany” i una mesura composta per representar la inversió: fons gastats en nom de les operacions de la divisió, inclosos els el valor amortitzat de l’equipament de capital, el valor dels inventaris comptabilitzats i el valor net dels comptes a cobrar menys els deutes. Quan totes les divisions es mesuren de la mateixa manera, són possibles comparacions generals.
El ROI també es pot utilitzar per avaluar una inversió proposada en equips nous dividint l'augment del benefici atribuïble al nou equipament per l'augment del capital invertit necessari per adquirir-lo. Per exemple, una petita empresa pot estalviar 5.000 dòlars en despeses d’explotació (i per tant augmentar els beneficis per la mateixa quantitat) gastant 25.000 dòlars en un equip nou. Això genera un ROI de 5.000 dòlars dividit per 25.000 dòlars o un 20 per cent. Si aquesta xifra és superior al cost de capital de l’empresa (els interessos pagats pel deute i els dividends pagats als inversors) abans de la inversió, i no existeixen millors oportunitats d’inversió per a aquests fons, pot tenir sentit comprar l’equip.
A més dels diversos usos que té el ROI per a gestors de petites empreses, és utilitzat habitualment pels inversors del mercat de valors per comparar el rendiment de diferents empreses i per les persones que compren i venen empreses en activitats de fusió i adquisició.
BIBLIOGRAFIA
Albrecht, W. Steve, James D. Stice, Earl Kay Stice i Monte Swain. Comptabilitat financera . Thomson South-Western, 2005.
Baker, H. Kent, Erik Benrud i Gary N. Powell. Comprensió de la gestió financera . Editorial Blackwell, 2005.
Bernstein, Leopold A. i John J. Wild. Anàlisi d'estats financers . Nova York: McGraw-Hill, 2000.
quants anys té Joy Bryant
MSN Money. disponible des de http://moneycentral.msn.com/home.asp . Recuperat el 21 de maig de 2006.
'Retorn de la inversió: ROI'. Investopedia.com . disponible des de http://www.investopedia.com/terms/r/returnoninvestment.asp . Recuperat el 21 de maig de 2006.
