Sarbanes-Oxley

El 2 de desembre de 2001, l’Enron Corporation, una companyia de comerç d’energia molt respectada i amb un creixement ràpid, va presentar la fallida. Havia inflat els seus beneficis en gairebé 600 milions de dòlars en el període 1994-2001. Això s’havia conegut menys d’un mes abans. Enron, amb actius de 62.800 milions de dòlars, es va convertir en la fallida més gran de la història dels Estats Units. Les seves accions van tancar a 72 cèntims el 2 de desembre. Havia superat els 75 dòlars per acció un any abans. Els inversors van perdre milers de milions i els empleats van perdre l’estalvi vitalici. Exactament 241 dies després, el 30 de juliol de 2002, el president va signar la llei sobre la reforma de la comptabilitat de les empreses públiques i la llei de protecció dels inversors de 2002. Els dos principals patrocinadors de l'acte van ser el senador Paul Sarbanes (D-MD) i el representant Michael G. Oxley (R -OH). La legislació portava així el títol abreujat de la Llei Sarbanes-Oxley de 2002, abreujada posteriorment com a SOX o SarbOx. Segons l'opinió de la majoria dels observadors de la legislació sobre valors, SOX es considera la nova llei més important promulgada des de l'aprovació de la Securities and Exchange Act de 1934.

Guany de pes Erin Burnett 2016

La debacle d'Enron s'hauria evitat si les auditories de l'empresa haguessin detectat irregularitats comptables o si s'hagués exigit a la companyia que revelés transaccions que no es reflecteixen directament en el seu balanç. Els incentius i els beneficis utilitzats a l’empresa i les relacions amb entitats imprecisament associades a Enron van contribuir al fracàs massiu. A més, la negociació d'informació privilegiada va tenir lloc cap al final, mentre es va impedir que els empleats que tenien accions de l'empresa com a part de les seves pensions els negociaessin durant un període anomenat 'apagada'.

Sarbanes-Oxley va ser principalment una reacció a aquest fracàs. No obstant això, durant aquest mateix període, les fallides reals o pendents igualment dramàtiques de WorldCom, una companyia de telecomunicacions de llarga distància, i de Tyco, un fabricant diversificat d'equips, van influir en el contingut de la legislació. SOX s’ocupa, per tant, de 1) reformar els procediments d’auditoria i comptabilitat, inclosos els controls interns, 2) les responsabilitats de supervisió dels directius i funcionaris corporatius i la regulació dels conflictes d’interessos, les operacions privilegiades i la divulgació d’indemnitzacions i bonificacions especials, 3) conflictes de interès per part d’analistes de valors, 4) divulgació anterior i més completa d’informació sobre qualsevol cosa que influeixi directament o indirectament o pugui influir en els resultats financers, 5) criminalització de la manipulació fraudulenta de documents, interferència en investigacions i violació de les normes de divulgació, i 6) requeriment executius en cap per certificar personalment els resultats financers i signar documents fiscals federals.

RESUM DE LES DISPOSICIONS

Sarbanes-Oxley regeix les activitats de negociades públicament empreses. Té com a objectiu protegir els inversors que, a diferència dels inversors en empreses privades, se suposa que es troben a una distància més gran de la gestió i, per tant, més vulnerables. Totes les empreses, de qualsevol mida, les accions de les quals es cotitzen públicament (ja sigui en una borsa o en un mostrador) estan subjectes a SOX; per tant, toca també una certa gamma de petites empreses.

L'acte té 11 títols, és a dir, subdivisions principals. Al seu torn, es divideixen en seccions. Les seccions del títol IV, per exemple, comencen per la secció 401 i acaben per la secció 409. És una pràctica habitual referir-se a articles legislatius referir-se als números de seccions. Algunes seccions són més controvertides o difícils que d’altres i s’esmentaran amb més freqüència en articles. Un exemple és la secció 404 de SOX, que tracta de controls comptables interns, que ha imposat costos importants de processament de dades. A les explicacions següents s’ometen les referències seccionals. Segueix un resum títol per títol.

Títol I: Consell de supervisió de la comptabilitat pública

El títol I crea un Consell de Supervisió de la Comptabilitat Pública independent sota la supervisió general de la Comissió de Valors i Borses. PAOB s’encarrega de registrar, regular, inspeccionar i supervisar les empreses que auditen les empreses que cotitzen en borsa. PAOB deu el seu origen a fallades d'auditoria que van sorgir durant la fallida d'Enron. El Consell s’autofinancia amb les quotes que està autoritzat a cobrar.

Títol II: independència de l'auditor

El següent és el títol II, que legisla el comportament de les empreses auditores en particular. Les seves disposicions més importants restringeixen severament les empreses d'auditoria a la realització d'activitats compensades per als seus clients d'auditoria que es troben fora dels límits de l'auditoria de visió estreta. Aquestes activitats 'externes' inclouen la prestació de serveis com ara comptabilitat, comptabilitat, disseny de sistemes d'informació financera, taxacions i molts altres llocs de treball. Aquesta prohibició es basa en la noció que les empreses d'auditoria poden influir en la seva auditoria pràctiques a favor d’un client del qual obté un altre negoci rendible. Altres disposicions del títol II requereixen que els socis d’auditoria es rotin després de cinc anys de servei d’auditoria d’un client (no fos cas que les relacions siguin massa acollidores) i també prohibeixin que els agents financers de la firma auditada hagin estat contractats per l’empresa auditora.

Títol III: Responsabilitat Corporativa

El títol III especifica les responsabilitats de les empreses públiques en relació amb el comportament financer i comptable. Requereix que les empreses estableixin comitès d'auditoria formats per membres independents del consell que no tinguin cap vincle financer amb l'empresa; per descomptat, se’ls pot pagar pels seus càrrecs a la junta. Tant el director executiu com el director financer han de certificar la correcció material dels estats financers subjacents als informes d'auditoria. Prohibeix als agents i als membres de la junta intentar influir indegudament en les auditories. Si els estats financers s’han de revisar a causa d’una mala conducta, el conseller delegat i el director financer renuncien a bonificacions o incentius o beneficis per la venda de valors. Es pot prohibir el servei als directors i funcionaris per incomplir alguns requisits de la SEC. Tot i que el comerç d’un fons de pensions està suspès (un període de “blackout”), també es prohibeix el comerç d’informats privilegiats, una disposició que també remet a Enron, on negocien els privilegiats mentre els fons de pensions estaven congelats.

Títol IV: divulgacions financeres millorades

La intenció del títol IV és provocar que les empreses facin transaccions públiques que fins ara no es requerien per discutir, com ara transaccions fora del balanç (del tipus que, en part, va provocar el fracàs d’Enron) i relacions amb “entitats no consolidades” que poguessin influir en les finances de l’empresa. La SEC s’encarrega d’estudiar la qüestió també amb més detall. Els administradors, funcionaris i accionistes amb un 10% o més de participacions han de fer públiques determinades transaccions, com ara bonificacions especials i subvencions a accions o grans disposicions d'accions. Es prohibeix a les empreses contractar préstecs a qualsevol director o executiu (fent-se ressò d’un problema descobert a WorldCom). El títol també exigeix ​​que les empreses amb codis ètics facin públics aquests codis. Els canvis en les condicions financeres s’han de divulgar en temps real. Un altre requisit important del títol és que cada informe anual ha de contenir un informe especial sobre controls interns. Aquests controls s’han d’establir i mantenir i després avaluar cada any. (Aquesta és la 'costosa' secció 404.) Aquests controls consisteixen en mètodes especials de prova d'informes i dades financeres per determinar la seva veracitat i coherència.

Títol V: conflictes d’interessos dels analistes

Els analistes de valors que recomanen la compra de valors al públic s’adrecen al títol V. Requereix que les borses nacionals de valors i les associacions de valors registrats formulin i adoptin normes que regulin els conflictes d’interessos per als analistes. L'objectiu del títol és evitar situacions en què les recomanacions favorables siguin efectivament 'comprades' per favors indirectes d'un o altre tipus.

Títols VI i VII: Paper i estudis de la SEC

Aquests títols tracten el paper de la SEC i especifiquen els estudis a realitzar.

Títol VIII: Responsabilitat en matèria de frau corporatiu i criminal

El títol VIII fa delictiu la destrucció de documents i la creació de documents fraudulents per frustrar les investigacions federals. Obliga els auditors a mantenir tots els treballs en paper relacionats amb una auditoria durant cinc anys. Canvia el termini de prescripció de les reclamacions de frau de valors i amplia les proteccions de denunciants a aquells que revelen informació de l'empresa de prop a les parts en una demanda. El títol VIII també estableix un nou delicte per fraus en valors sancionats amb fins a 10 anys de presó i multes.

amb qui es va casar Jordan Smith

Títol IX: millores de la pena contra els delictes de coll blanc

La disposició més coneguda del títol IX és que els informes financers realitzats a la SEC han de ser certificats pel conseller delegat i el director financer, que han d’indicar que aquests informes compleixen la llei de valors i inclouen tots els aspectes materials de les finances de l’empresa. Les infraccions d’aquesta disposició comporten una multa de 500.000 dòlars i fins a cinc anys de presó. Altres disposicions d’aquest títol tracten el frau per correu i per cable, cosa que suposa un delicte interferir en els procediments oficials i manipular registres; donar a la SEC el dret de demanar una congelació judicial de pagaments a directius, agents i empleats de les empreses; i permetre que la SEC impedeixi que qualsevol persona condemnada per frau en valors ocupi el càrrec de director o funcionari d'una empresa cotitzada en borsa.

Títol X: declaracions de l'impost de societats

Aquest títol requereix que el director general signi declaracions de l'impost sobre la renda de les societats.

Títol XI: frau corporatiu i rendició de comptes

Aquest títol, que el Congrés titula com a 'Corporate Fraud Accountability Act of 2002', modifica específicament el Codi dels Estats Units perquè la manipulació de registres i la interferència en processos oficials siguin un delicte i estableixi la pena per aquest delicte (multa o presó per no més de 20 anys). Dóna a l'autoritat de la SEC la congelació temporal dels pagaments extraordinaris a directius, funcionaris, agents i empleats d'una empresa durant les investigacions sobre violacions de les lleis de seguretat i codifica el dret de la SEC de prohibir que les persones condemnades per frau en valors puguin exercir de director o d'oficial d'un organisme públic empresa.

quants anys té la brandi maxiell

DOS MAJORS I NO

Sarbanes-Oxley també es pot reduir a 13 dosis i coses que no es poden fer, que es proporcionen aquí estrictament com a referència i com a recordatori. No cal dir-ho a l’empresa cotitzada en borsa, que només s’aconsella aplicar els requisits SOX després d’un estudi atent de la llei amb l’ajut d’experts. La llista segueix:

1. Es registraran les empreses d’auditoria. Han de fer només auditories. Si fan una altra feina per a una empresa, hauran de fer-ho no fer auditories per a aquesta empresa.
2. Els membres del comitè d'auditoria de l'empresa seran membres independents del consell.
3. Els analistes de valors estaran subjectes a normes de conflicte d’interessos.
4. Les empreses han de divulgar tot informació pertinent que pugui afectar d'alguna manera les finances de l'empresa, ja sigui dins o fora del balanç.
5. Les empreses no han de prestar diners a directius o directius executius.
6. La compensació, les bonificacions i la participació en beneficis del director general i director financer s’informaran al públic.
7. Les operacions privilegiades s’han de fer públiques immediatament.
8. Els interns no podran negociar accions de la companyia durant els períodes d’apagada dels fons de pensions.
9. Els informes financers han de ser certificats pel director general i el director financer.
10. Els informes financers han d’anar acompanyats d’un informe especial sobre controls interns i una avaluació del seu funcionament.
11. Les sol·licituds d’impostos sobre la renda federals han de ser signades pel director general.
12. Els denunciants estaran protegits.
13. Els infractors hauran de pagar multes més altes i passar més temps a la presó que fins ara.

EVOLUCIÓ I COST

A principis del 2006, la implementació de Sarbanes-Oxley estava ben aviat. El Consell de Supervisió de la Comptabilitat de les Empreses Públiques estava en funcionament i havia publicat normes provisionals a partir del 16 d’abril de 2003. Els costos d’implementació s’han mostrat de manera més espectacular com a despeses de tecnologia de la informació en suport del compliment de la Secció 404 (controls comptables). Viquipèdia, en el seu article sobre SOX, que cita dades de Financial Executives International (FEI), basat en 217 empreses amb ingressos superiors als 5.000 milions de dòlars, va indicar que el compliment mitjà va ser de 4,36 milions de dòlars per empresa. Els costos de compliment per a empreses amb ingressos més baixos han estat de mitjana d’1,9 milions de dòlars. L’opinió sobre els beneficis generals de Sarbanes-Oxley es divideix. Alguns afirmen que les activitats financeres de les empreses cotitzades en borsa encara estan severament infraregulades, mentre que altres sostenen que SOX era necessari, però que alguns dels seus requisits no són rendibles.

BIBLIOGRAFIA

'Una vista d'ocell de la debacle d'Enron'. Institut Americà de Comptadors Públics Certificats (AICPA). Disponible a http://www.aicpa.org/info/birdseye02.htm. Recuperat el 20 d'abril de 2006.

Consell de Supervisió de la Comptabilitat d’Empreses Públiques (PCAOB). Pàgina web de PCAOB. disponible des de http://www.pcaobus.org/index.aspx . Recuperat el 20 d'abril de 2006.

'Llei Sarbanes-Oxley'. Viquipèdia. disponible des de http://en.wikipedia.org/wiki/Sarbanes-Oxley_Act . Recuperat el 21 d'abril de 2006.

Resum de la Llei Sarbanes-Oxley del 2002. Institut Americà de Comptadors Públics Certificats (AICPA). Disponible a http://www.aicpa.org/info/sarbanes_oxley_summary.htm. Recuperat el 20 d'abril de 2006.

Congrés dels Estats Units. Llei Sarbanes-Oxley de 2002 . disponible des de http://www.law.uc.edu/CCL/SOact/soact.pdf . Recuperat el 20 d'abril de 2006.